聲明： 本筆記為個人主觀重點摘要，僅供查閱參考。強烈建議收聽原節目以掌握完整脈絡
重點筆記
- 台指期夜盤曾殺到跌停水準，最終大跌 3000 多點，近期市場修正把壞消息一次丟出來，若未再破底，可能修正就到此結束。
- CPI 公佈、川普奪島作戰威脅等壞消息對市場的影響正在慢慢淡化。
- 市場在修正階段並不是很理性，短線消息（如 SemiAnalysis 報告）常被拿來當下跌藉口，應專注大方向、去驗證是否會對投資部位造成毀滅打擊，否則都只是 noise。
- SpaceX 股票上市申購與次級市場交易引發關注，其業務拆開來看是衛星公司、火箭公司與 AI 公司。
- 衛星是目前 SpaceX 賺錢的引擎，火箭算夢想放相對遠，AI 算力出租與低軌衛星 data center 如果成功也能帶來收益。除了衛星以外的東西都算本夢比狀態，不需要太認真算估值。
- SpaceX 剛上市後，過去跟著題材一起上來的相關通訊、衛星股（如 RKLB、ASTS、Planet Labs、Spire、BlackSky）出現大逃殺、趁機提款的狀況，資金可能趁利多實現出貨。
- 被動元件本周有新消息，針對大型 ODM 與 EMS 漲價成功，券商報告（花旗、小摩、高盛、美銀等）陸續上修國巨等目標價。
- 漲價狀況超出預期，原本規劃要漲 6 到 7 次才會達到 terminal 位置，照這一次速度只要兩次漲價就會直接達到，有機會還有上修空間。
- 不僅 AI 核心料號缺，周圍影響的中小尺寸小東西也開始漲價；日系、韓系跟進做配貨操作，業內大型廠商目前沒有太多大擴產計劃，週期會比過往循環相對長一點。
- Anthropic 推出 Claude Fable 5 模型，功能全面、速度快但 token 燒得快，目前受到美國出口管制，海外地緣與境外勢力被鎖起來。
- 未來市場可能分化：前端實驗室或科學巨頭使用最高價的閉源模型，後面則由相對低價、便宜的開源模型滿足，甚至由地端模型直接滿足，edge computing（邊緣計算）爆發那一天已經不遠了。
- SemiAnalysis 提到 800V HVDC 延後導致 AI 電源族群全面下跌，但台達電主力仍為 400V 應延長受益期，貿聯-KY 買了 Datacom 補足 connector 和 Power Shelf 未來更強，此波下跌屬於市場情緒通殺而非核心邏輯改變。